「ここまで沈むとは……」 ホンダ、最大6900億円の最終赤字――ハイブリッド強化で描く復活シナリオ、ネットの声とともに読み解く

ホンダの歴史的転換

　日本の産業界において、本田技研工業の赤字転落は極めて重い意味を持つ。二輪から航空機まで幅広く展開する同社が、いま歴史的な転換期に立っている。

　2026年3月期、ホンダは連結最終損益が4200億から6900億円の赤字に転落する見通しを発表した。3000億円の黒字を見込んでいた当初の予想から大きく下振れし、前期の8358億円の黒字から一転する形となった。1977（昭和52）年に連結決算の開示を始めて以来、初めてとなる最終赤字は、業績の悪化という言葉だけでは説明できない衝撃を市場に与えている。

「エンジン屋のホンダがエンジンを辞めるといった時から、こうなることは予見されていた」
「技術の象徴だった企業がここまで沈むとは想像できなかった」

といったネットの声が相次いだ。この事態を失敗と捉えるのは適切ではない。今回の赤字は、投資家が求めた過度な電動化の目標と、現実の市場環境に生じた食い違いを解消するための経営上の決断だ。ホンダは将来分を含めて最大2兆5000億円にのぼる損失を確定させ、過去の投資を一度清算する道を選んだ。

　本稿では、3月12日に発表された会見記事に寄せられたネット上の多くの声とともに、この歴史的な経営判断がもたらす因果の連鎖を分析する。